Der Ort dürfte auf eine Rodung im 11. Jahrhundert zurück zu führen sein. Die Besitzverhältnisse wechselten im Laufe der Geschichte mehrmals. So gehörte Albersrieth zur Herrschaft von Waldau, zum Kloster Waldsassen, zu Leuchtenberg oder zum Einflussbereich der Fürsten Lobkowitz. 

Am westlichen Dorfrand führt der Bocklradweg vorbei.

Die Geschichte der Kapelle in Albersrieth reicht nur etwas 80 Jahre zurück. !935 konnte mit dem Bau des Kirchleins, trotz der politischen Widerstände der damaligen Zeit, begonnen werden. Mit einem großen Dorffest konnte man im Sommer 1938 den Bau durch den Bischof aus Regensburg konsekritieren lassen. Aufgrund der  großen  Arbeitsbelastung und vor allem der klammen Finanzen konnte kein Kirchturm mehr angebaut werden.
Erst 1950 konnte man endlich den Kirchturm vollenden. Die Kapelle ist dem heiligen Michael geweiht..

Die Zugehörigkeit zu einer Gemeinde hat im Laufe der Geschichte mehrmals gewechselt, und die Geschichte Ottenrieths geht urkundlich belegt bis ins Jahr 1352 zurück.

Ab 1821 war man in der Gemeinde Frankenrieth, doch schon 9 Jahre später gehörte man zu Lennesrieth. 1972 wurde diese Gemeinde aufgelöst und nach Waldthurn eingegliedert - und natürlich Ottenrieth dazu.

Nicht verwechseln mit Frankenreuth an der Grenze zu Tschechien.

Die Einöde Irlhof, ein 1966 erbauter Aussiedlerhof, liegt in der Gemeinde Waldthurn und ganz in der Nähe des Bocklradweges und des dortigen Fluggeländes für Ultraleichtflugzeuge.

Irlhof